Fórmula de taxa de câmbio forex

Usando paridade de taxa de juros para negociar Forex.
Paridade da taxa de juros refere-se à equação fundamental que rege a relação entre taxas de juros e taxas de câmbio. A premissa básica da paridade das taxas de juros é que os retornos cobertos do investimento em diferentes moedas devem ser iguais, independentemente do nível de suas taxas de juros.
1. Paridade de taxa de juros coberta.
Continue lendo para saber o que determina a paridade da taxa de juros e como usá-lo para trocar o mercado cambial.
Cálculo de taxas de adiantamento.
Considere as taxas dos EUA e do Canadá como uma ilustração. Suponha que a taxa spot para o dólar canadense seja atualmente de 1 USD = 1.0650 CAD (ignorando os spreads de oferta e aposta no momento). As taxas de juros de um ano (preço da curva de rendimento de cupom zero) estão em 3,15% para o dólar americano e 3,64% para o dólar canadense. Usando a fórmula acima, a taxa de adiantamento de um ano é calculada da seguinte maneira:
A diferença entre taxa de adiantamento e taxa de local é conhecida como pontos de troca. No exemplo acima, os pontos de troca somam 50. Se esta diferença (taxa de adiantamento - taxa de local) for positiva, é conhecida como prêmio de frente; uma diferença negativa é denominada desconto para a frente.
Uma moeda com taxas de juros mais baixas negociará a um prêmio a termo em relação a uma moeda com uma taxa de juros mais elevada. No exemplo mostrado acima, o dólar dos EUA se troca com um prêmio a prazo frente ao dólar canadense; Por outro lado, o dólar canadense se troca com um desconto para a frente em relação ao dólar dos EUA.
As taxas de encaminhamento podem ser usadas para prever taxas de juros futuras ou taxas de juros? Em ambos os aspectos, a resposta é não. Uma série de estudos confirmaram que as taxas de juros são notoriamente precárias preditores de taxas futuras do local. Dado que as taxas a prazo são meramente taxas de câmbio ajustadas para diferenciais de taxa de juros, elas também têm pouco poder de previsão em termos de previsão de taxas de juros futuras.
Paridade de taxa de juros coberta.
De acordo com a taxa de taxa de juros coberta, as taxas de câmbio a prazo devem incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países; Caso contrário, uma oportunidade de arbitragem existiria. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor emprestar uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais elevada. Normalmente, o investidor seguiria as seguintes etapas:
1. Pedir um montante em uma moeda com uma taxa de juros mais baixa.
2. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juros mais elevada.
3. Investir o produto em um instrumento com juros nesta moeda (taxa de juros mais elevada).
4. Simultaneamente, risco de câmbio de hedge, comprando um contrato a prazo para converter o produto do investimento na primeira moeda (taxa de juros mais baixas).
Os retornos neste caso seriam os mesmos que os obtidos de investir em instrumentos com juros na moeda de taxa de juros mais baixa. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo do risco de câmbio de cobertura negará os retornos mais elevados que poderiam resultar do investimento em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais elevada.
Arbitragem de taxa de juros coberta.
Empresta a moeda A em 3%. Converte o montante emprestado na moeda B na taxa local. Investe esses recursos em um depósito denominado em Moeda B e pagando 5% ao ano.
O investidor pode usar a taxa a prazo de um ano para eliminar o risco de câmbio implícito nesta transação, que surge porque o investidor agora está segurando a moeda B, mas tem que reembolsar os fundos emprestados na Moeda A. De acordo com a paridade da taxa de juros coberta, - a taxa de adiantamento anterior deve ser aproximadamente igual a 1,0194 (ou seja, Moeda A = 1,0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima.
E se a taxa de adiantamento de um ano também for de paridade (ou seja, Moeda A = Moeda B)? Neste caso, o investidor no cenário acima poderia obter lucros sem risco de 2%. Veja como funcionaria. Assuma o investidor:
Empresta 100.000 de Moeda A em 3% por um período de um ano. Imediatamente converte os rendimentos emprestados para a moeda B na taxa local. Coloca o valor total em um depósito de um ano em 5%. Simultaneamente, conclui um contrato a prazo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A.
Após um ano, o investidor recebe 105.000 de Moeda B, dos quais 103.000 são usados ​​para comprar a Moeda A sob o contrato a prazo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para pagar o saldo - 2.000 da Moeda B. Esta operação é conhecida como coberta arbitragem de taxa de juros.
As forças de mercado garantem que as taxas de câmbio a termo se baseiam no diferencial de taxa de juros entre duas moedas, caso contrário, os arbitragistas participariam para tirar proveito da oportunidade de lucros de arbitragem. No exemplo acima, a taxa de avanço de um ano seria necessariamente próxima de 1.0194.
Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução das taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tendem a apreciar, ao invés de se depreciar, como afirma a equação UIP. Este conhecido enigma, também chamado de "quebra-cabeça premium", tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica.
A anomalia pode ser explicada em parte pelo "carry trade", pelo qual os especuladores emprestam em moedas de baixo interesse, como o iene japonês, vendem o montante emprestado e investem o produto em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para esta atividade até meados de 2007, com um valor estimado de US $ 1 trilhão, amarrado no iene, durante o ano.
A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados cambiais. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês depreciou quase 21% em relação ao dólar americano. A taxa alvo do Banco do Japão durante esse período variou de 0 a 0,50%; Se a teoria da UIP tivesse mantido, o iene deveria ter se valorizado em relação ao dólar americano com base nas menores taxas de juros do Japão.
Em relação aos ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou-se em relação ao dólar norte-americano de 1980 a 1985. Reconheceu-se em relação ao dólar dos EUA de 1986 a 1991 e iniciou um longo slide em 1992, culminando em sua baixa recorde de janeiro de 2002. A partir desse baixo, apreciou-se constantemente contra o dólar americano nos próximos cinco anos e meio.
Por uma questão de simplicidade, usamos taxas preferenciais (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição UIP entre o dólar americano eo dólar canadense de 1988 a 2008.
Com base em taxas iniciais, a UIP realizada durante alguns pontos desse período, mas não foi realizada em outros, como mostrado nos seguintes exemplos:
A taxa preferencial canadense foi maior do que a taxa preferencial dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense se valorizou em relação a sua contraparte dos EUA, o que é contrário ao relacionamento UIP. A taxa preferencial canadense foi menor do que a taxa preferencial dos EUA durante a maior parte do tempo desde meados de 1995 até o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense negociou em um prêmio para o dólar norte-americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense depreciou 15% em relação ao dólar dos EUA, o que implica que a UIP não ocupou durante esse período também.
As taxas de adiantamento podem ser muito úteis como uma ferramenta para cobertura do risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato vinculativo que o comprador e o vendedor são obrigados a executar à taxa acordada.

FX Forwards.
Às vezes, um negócio precisa fazer câmbio em algum momento no futuro. Por exemplo, pode vender produtos na Europa, mas não receberá o pagamento por pelo menos 1 ano. Como pode preços seus produtos sem saber o que a taxa de câmbio, ou o preço à vista, será entre o dólar dos Estados Unidos (USD) e o Euro (EUR) 1 ano a partir de agora? Pode fazê-lo, entrando em um contrato a termo que lhe permite bloquear uma taxa específica em 1 ano.
Um contrato a termo é um acordo, geralmente com um banco, para trocar um montante específico de moedas em algum momento no futuro por uma taxa específica - a taxa de câmbio antecipada. Os contratos a prazo são considerados uma forma de derivado, uma vez que o seu valor depende do valor do activo subjacente, que no caso dos encaminhamentos do FX são as moedas subjacentes. Os principais motivos para o envolvimento de contratos a prazo são especulações de lucros e hedge para limitar o risco. embora o hedging reduza o risco de câmbio, ele também elimina o custo de oportunidade dos lucros potenciais.
Então, se uma empresa dos Estados Unidos concordar com um contrato a prazo para trocar $ 1.25 USD por cada euro, então pode ser certo, pelo menos na medida em que a capacidade de crédito da contraparte permitir, que será realizada para trocar $ 1.25 por cada euro em a data de liquidação. No entanto, se o euro diminui a igualdade com o dólar dos Estados Unidos até a data de liquidação, a empresa perdeu os potenciais lucros adicionais que teria ganho se pudesse trocar euros por dólares igualmente. Portanto, um contrato a prazo garante certeza - ele elimina perdas potenciais, mas também lucros potenciais. Assim, os futuros contratos de futuros não têm um custo explícito, uma vez que nenhum pagamento é trocado no momento do acordo, mas eles têm um custo de oportunidade.
Como esta taxa de câmbio a termo é calculada? Não pode depender da taxa de câmbio de um ano a partir daí porque isso não é conhecido. O que é conhecido é o preço à vista, ou a taxa de câmbio, hoje, mas um preço a prazo não pode simplesmente igualar o preço à vista, porque o dinheiro pode ser investido com segurança para ganhar juros e, assim, o valor futuro do dinheiro é maior do que o presente valor.
O que parece razoável é que, se a taxa de câmbio atual de uma moeda de cotação em relação a uma moeda base igualar o valor presente das moedas, a taxa de câmbio a termo deve igualar o valor futuro da moeda da cotação e o valor futuro da moeda base , porque, como veremos, se não, então surge uma oportunidade de arbitragem.
(Leia as Cotações de Moedas em primeiro lugar, se você não sabe como a moeda é citada.)
Cálculo da Taxa de Câmbio Antecipada.
O valor futuro de uma moeda é o valor presente da moeda + o interesse que gera ao longo do tempo no país de emissão. (Para uma boa introdução, veja Presente e Valor Futuro do Dinheiro, com Fórmulas e Exemplos.) Usando juros anualizados simples, isso pode ser representado como:
r = taxa de juros por ano.
n = número de anos.
Por exemplo, se a taxa de juros nos Estados Unidos é de 5%, o valor futuro de um dólar em 1 ano seria de US $ 1,05.
Se a taxa de câmbio a termo igualar os valores futuros da base e moeda de cotação, isso pode representar nesta equação:
Taxa de Câmbio Futuro × Valor Futuro da Moeda Base = Preço Spot × Valor Futuro da Moeda de Cotação.
A divisão de ambos os lados pelo valor futuro da moeda base produz o seguinte:
Cotação Moeda Valor Futuro de.
r q = taxa de juros da moeda citada.
r b = Taxa de juros da Moeda Base.
n = Número de Períodos de Composição.
Exemplo - Cálculo da Taxa de Câmbio Antecipada.
Se o preço à vista por USD / EUR = 0.7395, isso significa que 1 USD = .7395 EUR. A taxa de juros na Europa é atualmente de 3,75%, e a taxa de juros atual nos Estados Unidos é de 5,25%. Em 1 ano, 1 dólar ganhando juros dos Estados Unidos valerão US $ 1,0525 e 0,7395 euros ganhando a taxa de juros européia de 3,75% no valor de 0,7672 euros. Assim, a taxa de vencimento a prazo de 1 ano a partir de agora é igual a 0.7672 / 1.0525, ou, usando a equação acima (note, no entanto, que os erros de arredondamento entre os 2 métodos diferentes de cálculo da taxa direta resultam em pequenas diferenças):
Assim, a taxa de câmbio a termo, que é frequentemente expressa simplesmente como a taxa de juros, é de 1 USD = 0.7290 (arredondado) de euros.
Paridade de taxa de juros.
A razão pela qual a taxa de câmbio a termo é diferente da taxa de câmbio atual é porque as taxas de juros nos países das respectivas moedas geralmente são diferentes, portanto, o valor futuro de um montante equivalente de 2 moedas crescerá a taxas diferentes em seu país de problema. A taxa de câmbio a termo iguala a diferença nas taxas de juros dos 2 países. Assim, a taxa de câmbio a termo mantém a paridade das taxas de juros. Um corolário é que se as taxas de juros dos 2 países forem iguais, a taxa de câmbio a termo é simplesmente igual à taxa de câmbio atual.
FX Spot - Arbitragem Antecipada (Arbitragem de Interesse Coberto)
A paridade das taxas de juros determina qual será a taxa de câmbio a termo. Então, como pode um lucro se a paridade da taxa de juros não for mantida?
Como já observamos, se os valores futuros das moedas não forem igualados, então existirá uma oportunidade de arbitragem, permitindo que um arbitragor ganhe lucro sem risco.
Tomando o exemplo acima de dólares e euros, descobrimos que a taxa de juros é de 0,7289. Mas e se a taxa de avanço fosse de apenas 0,72? Então, podemos emprestar, digamos, US $ 1.000.000 para comprar Euros, depositar os Euros em uma conta bancária, gerar juros sobre isso por 1 ano, depois converter os Euros de volta em dólares e depois pagar o empréstimo. O resto é lucro livre de risco. Isso é conhecido como arbitragem de ponta-a-ponta do FX ou arbitragem de juros coberta.
Exemplo - Arbitragem de Interesse Coberto.
Citações de preço de frente de FX são expressas em pontos de adiantamento.
Porque as taxas de câmbio mudam a cada minuto, mas as mudanças nas taxas de juros ocorrem muito menos freqüentemente, os preços a prazo, que às vezes são chamados de títulos externos, geralmente são cotados como a diferença em pips - pontos avançados - da taxa de câmbio atual e, muitas vezes, nem mesmo o sinal é usado, pois é facilmente determinado se o preço a prazo é maior ou menor do que o preço à vista.
Pontos de avanço = preço a prazo - preço local.
Uma vez que a moeda no país com a taxa de juros mais alta crescerá mais rapidamente e porque a paridade da taxa de juros deve ser mantida, segue-se que a moeda com uma taxa de juros mais alta negociará com desconto no mercado de mercado de faixas e vice-versa. Então, se a moeda estiver com desconto no mercado a prazo, então você subtrai os pontos de adiantamento citados em pips; Caso contrário, a moeda está negociando com um prémio no mercado a prazo, para que você os adicione.
Em nosso exemplo acima de dólares de negociação para Euros, os Estados Unidos têm a taxa de juros mais alta, então o dólar será negociado com desconto no mercado a prazo. Com uma taxa de câmbio atual de EUR / USD = 0,7395 e uma taxa de juros de 0,7289, os pontos de avanço são iguais a 106 pips, que neste caso seriam subtraídos (0,7289 - 0,7395 = -106). Então, se um negociante citar-lhe um preço a prazo como 106 pontos de adiantamento, e o EUR / USD passa a negociar em 0.7400, então o preço a prazo nesse momento seria 0.7400 - 106 = 0.7294. Você simplesmente subtrai os pontos avançados de qualquer que seja o preço à vista, quando você faz sua transação.
FX Forward Settlement Dates.
Os contratos a prazo são geralmente liquidados no 2º bom dia útil após o comércio, muitas vezes representado como T + 2. Se o comércio for um comércio semanal, como 1,2 ou 3 semanas, a liquidação é no mesmo dia da semana que o comércio a prazo, a menos que seja feriado, então a liquidação é o próximo dia útil. Se for um comércio mensal, a liquidação a prazo é no mesmo dia do mês que a data de negociação inicial, a menos que seja feriado. Se o próximo dia útil ainda estiver dentro do mês de liquidação, a data de liquidação será lançada para essa data. No entanto, se o próximo bom dia útil for no próximo mês, a data de liquidação será revertida até o último bom dia útil do mês de liquidação.
Os contratos a prazo mais líquidos são 1 e 2 semanas, e os contratos 1,2,3 e 6 meses. Embora os contratos a prazo possam ser feitos para qualquer período de tempo, qualquer período de tempo que não seja líquido é referido como uma data quebrada.
Feriados financeiros globais.
O Goodbusinessday fornece informações atualizadas - organizadas por país, cidade, moeda e câmbio - em feriados e observâncias que afetam os mercados financeiros globais, incluindo feriados bancários e públicos, dias sem compensação de divisas, feriados de negociação e liquidação.
Avanços não distribuíveis (NDFs)
Algumas moedas não podem ser negociadas diretamente, muitas vezes porque o governo restringe tal negociação, como o Yuan chinês Renminbi (CNY). Em alguns casos, um comerciante pode obter um contrato a prazo na moeda que não resulta na entrega da moeda, mas, em vez disso, é liquidado em dinheiro.
O comerciante venderia um adiantamento em uma moeda negociável em troca de um contrato a prazo na moeda estrangeira. O montante do caixa no resultado será determinado pela taxa de câmbio no momento da liquidação em relação à taxa a prazo.
Exemplo - Encaminhamento não distribuível.
O preço atual para USD / CNY = 7.6650. Você acha que o preço do Yuan aumentará em 6 meses para 7,5 (em outras palavras, o Yuan se fortalecerá em relação ao dólar), então você vende um contrato a prazo em USD por US $ 1.000.000 e compra um contrato a prazo por 7.600.000 Yuan pelo preço a prazo de 7.6. Se, em 6 meses, o Yuan subisse para 7,5 por dólar, então o valor liquidado em dinheiro em USD seria de 7.600.000 / 7.5 = 1.013.333,33 USD, obtendo lucro de US $ 13.333,33. (A taxa de câmbio à frente foi simplesmente escolhida para ilustração e não se baseia nas taxas de juros atuais).
FX Futures.
Futuros de FX são basicamente contratos a prazo padronizados. Os contratos a prazo são contratos que são negociados individualmente e negociados em balcão, enquanto que os futuros são contratos de negociação padronizados em bolsas organizadas. A maioria dos avançados é utilizada para cobertura de risco cambial e termina na entrega real da moeda, enquanto a maioria das posições em futuros está fechada antes da data de entrega, porque a maioria dos futuros é comprada e vendida puramente para o lucro potencial. (Veja Futuros - Índice para uma boa introdução aos futuros.)

fórmula de taxa de forward Forex
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Como calcular a taxa de câmbio à frente ou a taxa de taxa de juros?
Suponha que USD / SGD 1.35-1.39 ofereça e peça. Dada a taxa de juros citada pelo banco em USD é de 1,96% - 2,083% aa e a taxa de juros no SGD é de 3,5% - 3,656% aa. Como calcular o lance a pagar e perguntar taxa de câmbio para USD / SGD?
Mas, dado o cenário acima, não diz qual taxa usar para taxa local, se e id.
Também quando leio algum livro, a fórmula é dada como.
Então, o que está correto, uma vez que o preço-estrangeiro e o relacionamento base-doméstico nem sempre são consistentes nas cotações de par de moedas?
A primeira moeda de um par de moedas é denominada "moeda base", e a segunda moeda é chamada de "moeda de cotação".
id é a taxa de juros em moeda nacional (moeda base); se é a taxa de juros em moeda estrangeira (moeda cotada)
Além disso, Investopedia diz sobre Direct Quote.
Uma taxa de câmbio citada como moeda nacional por unidade de moeda estrangeira.
O que exatamente é "doméstico" e "estrangeiro"? Parece que eles gostam de balançar coisas ao redor e ao redor?
Quando expresso em inglês simples, uma taxa de câmbio é transmitida usando uma frase "Um USD pode ser convertido em 1.3579 SGD", ou "1.3579 SGD pode comprar um USD". A moeda após a palavra "Um" é sempre chamada de "Moeda Base". (USD é a Moeda Base nessas frases).
Interpretação do par de moedas.
No mercado forex, um par de moedas pode ser escrito na forma de USD / SGD, USD. SGD, USD: SGD, ou mesmo USDSGD. Todos eles significam "1 USD =" SGD "e a primeira moeda (USD) é a Moeda Base (porque é depois de" 1 ").
Se você mudar o par, o SGD / USD significaria "1 SGD =" USD ", no qual o SGD é a Moeda Base.
As convenções de livro de texto são revertidas.
Todos os livros didáticos que eu li, incluindo Livros escolares do ensino médio e da faculdade nos EUA, materiais do Analista financeiro fretado e algumas páginas da Wikipedia escrevem pares do modo completamente oposto. USD / SGD no livro de texto significa "? USD por 1 SGD", enquanto no mercado forex, USD / SGD significa "1 USD para" SGD ".
Nos livros didáticos, um slash "/" significa por (devido a convenções em matemática do ensino médio), enquanto no mercado forex, uma barra (ou outro símbolo) significa para.
Em outras palavras, sem informações adicionais, você não pode dizer se USD / SGD tem USD como Base ou SGD como Base.
Para a parte restante abaixo, assumir a convenção Forex, ignore a convenção do livro de texto. ou seja, a primeira Moeda é sempre a Base.
Citação direta versus indireta.
Para cada par, existe uma maneira mais popular de citar. Por exemplo, todos no mercado Forex apenas citam USD / SGD. Ninguém cita SGD / USD. Mesmo o EUR / USD, ninguém cita USD / EUR.
O FX bancário de varejo é diferente. Os bancos locais publicam Cotações diretas. Isso significa que "Moeda Estrangeira é sempre Moeda Base", ou seja, quanto SGD (Local) custa comprar um USD (Estrangeiro = Base). Então, se os bancos em Singapura dizem que "A taxa de EUR é 1.4962, a taxa para MYR é 0.35657", significa que "EUR / SGD é 1.4962, MYR / SGD é 0.35657".
Lembre-se deste fato: Para o País A e o País B, se o país A tiver uma taxa de juros mais baixa que o país B, a moeda do País A deverá "apreciar".
Outro fato: um aumento na taxa de câmbio (convenção do mercado cambial) significa uma apreciação da Moeda Base. Então, se USD / CAD aumenta, significa que o USD se aprecia, porque USD é a base.
Taxa de adiantamento = Taxa spot x [(1 + Interest_A) / (1 + Interest_B)]
Portanto, se a Taxa de Vencimento e a Taxa Spot for na convenção do mercado cambial (e não a convenção de livros didáticos), e o par é USD / CAD, a taxa de juros de USD é de 0,25% e a taxa de juros de CAD é de 0,75%, você pode inferir que a Taxa de Forward Para USD / CAD deve ser maior que a Taxa Spot, porque o USD tem uma taxa de juros mais baixa. Então, Interest_A é 0.75% e Interest_B é 0.25%.
Então, a fórmula correta para o mercado forex é.
USD / CAD_Forward = USD / CAD_Spot x [(1 + Interest_CAD) / (1 + Interest_USD)]
Não tem sentido lembrar fórmulas sob a forma de "Doméstico" e "Estrangeiro", porque você poderia estar morando em Cingapura e negociar EUR / USD.
Utilize apenas a taxa de juros dos bancos centrais e das taxas de câmbio dos corretores.
Isso significa que você não usa a taxa de juros citada pelo banco de varejo. Os corretores podem dar cotações de FX em spread de 0,02%. O ponto intermediário de uma grande distribuição de varejo não funciona.
Confirme com cotações de futuros reais.
Olhe para cmegroup / market-data / delay-quotes / fx. html para ver o preço dos futuros reais para confirmar se a sua fórmula funciona. Note que quase todos os pares para CME Futures têm "Foreign as Base". "Canadian Dollar Futures" representa CAD / USD em vez do USD / CAD mais popular.
Não, ninguém está balançando as coisas, você está se confundindo. Ambas as fórmulas estão corretas, mas eles estão confundindo você com a terminologia.
id é o mesmo que o i-base, sob o pressuposto de que você usará a moeda doméstica como sua moeda base.
se for o mesmo que i_priced sob o pressuposto de que você usará moeda estrangeira como a moeda no numerador.
E o exemplo é taxa local é 1.35, se é 1.96% e id é 3.5%. Isso está considerando que você está usando o SGD como sua moeda base. Se você quer o contrário, investe a taxa do seu local e use as taxas de juros adequadamente.
Uma taxa de câmbio citada como moeda nacional por unidade de moeda estrangeira.
Se sua moeda doméstica for SGD e você quiser em termos de USD, significa quantos SGD você receberá por 1 USD. Você pode substituir USD por qualquer outra moeda desejada, que você deseja converter para o seu SGD.

Links para todos os artigos do tutorial (os mesmos que nas páginas do Exame)
Cálculo das taxas de câmbio a termo - paridade de juros coberta.
Um sucesso fácil no exame PRMIA é obter a questão com base na paridade de juros coberta. Ele virá com algumas taxas de câmbio, taxas de juros e datas, e faltaria uma coisa que você precisará calcular. Esta breve redação tenta fornecer uma compreensão intuitiva de como e por que a paridade de interesse cobriu funciona. Há uma série de questões relacionadas a isso que incluí no pool de perguntas, e este artigo aborda os conceitos-chave com alguns exemplos.
Tudo o que "cobriu paridade de juros" significa que investir na moeda nacional seria o mesmo que investir em uma moeda estrangeira comprada no local e reconverter para a moeda doméstica à taxa a prazo.
Um investidor suíço tem 1.000.000 de CHF para investir por um ano. Ele está considerando duas opções:
Ele pode investir esse dinheiro em um banco local em Genebra e obter um retorno anual de 1%. Alternativamente, ele poderia converter seus francos suíços em dólares norte-americanos e colocar um depósito em USD em Nova York e ganhar 3%. Como ele esperaria receber seu investimento de volta nos USDs no futuro, ele cobriria seu risco de exposição ao USD vendendo US $ antecipadamente com a taxa de adiantamento. Um ano depois, quando o depósito em USD amadurecer, ele converteria os dólares de volta em francos usando esse contrato de vencimento em que ele entrou.
O que cobriu a paridade dos juros diz que o nosso investidor seria igualmente bom em ambas as circunstâncias. Mesmo que ele pudesse ganhar 3% em dólares americanos, qualquer vantagem que ele poderia obter com essa maior taxa de juros seria compensada exatamente por uma taxa de câmbio mais baixa quando ele converte seus dólares para CHF. Se isso não fosse verdade, e investir em dólares e converter de volta aos francos mais tarde, de fato, ofereceu uma vantagem sobre o investimento em CHF, os arbitragistas emprestariam imediatamente um grande número de francos suíços e os converteriam para investir em dólares americanos enquanto ao mesmo tempo cobrindo o risco futuro ao celebrar contratos a termo. Isso empurraria a taxa de câmbio para a frente de uma maneira que não haveria dinheiro a partir desse comércio.
Portanto, a taxa de câmbio a termo é apenas uma função das taxas de juros relativas de duas moedas. De fato, as taxas de juros podem ser calculadas a partir de taxas de juros e taxas de juros usando a fórmula Spot x (1 + taxa de juros doméstica) / (1 + taxa de juros estrangeira), onde o 'Spot' é expresso como uma taxa direta (ou seja, número de unidades monetárias nacionais que uma unidade da moeda estrangeira pode comprar).
Em outras palavras, se S é a taxa spot e F a taxa de juros, e r f e r d são taxas de câmbio entre divisas e taxas de juros da moeda nacional respectivamente, então:
Neste caso, a taxa de adiantamento será.
Pode ser confuso determinar qual taxa de juros deve ser considerada "doméstica" e qual "estrangeiro" para esta fórmula. Para isso, olhe a taxa local. Pense na taxa no local como sendo x unidades de uma moeda igual a 1 unidade da outra moeda. Neste caso, pense na taxa de spot 1.1239 como "CAD 1.1239 = USD 1". A moeda que tem o "1" nele é a "estrangeira" e a outra é "doméstica".

Como calcular a taxa de câmbio antecipada.
Não é incomum para as empresas fazerem acordos que diferem o pagamento até algum momento no futuro. As pequenas empresas e as grandes corporações realizam transações em que o pagamento deve aguardar até que um contrato seja totalmente executado, um período de tempo específico tenha decorrido ou certas condições forem cumpridas. Se a transação também exige a troca de moedas - como com a importação ou exportação de mercadorias - também deve haver um acordo sobre o que será uma taxa de câmbio justa nesse ponto no futuro. Isso é chamado de contrato a termo; a taxa de câmbio a termo é estabelecida através da combinação das expectativas de inflação e do valor do tempo do dinheiro.
Cálculo da Taxa de Câmbio Antecipada.
Determine o preço à vista das duas moedas a serem trocadas. Verifique se a moeda base é o denominador e igual a 1, ao determinar o preço à vista. O numerador será o valor da moeda estrangeira equivalente a uma unidade da moeda base. Os preços da moeda local podem ser encontrados na maioria dos sites financeiros de serviço completo.
Por exemplo, diga que sua moeda base é o dólar americano (USD) e a moeda estrangeira é a libra Freedonian (FDP). Atualmente, você obtém 3 libras freedonianas ao dólar, então o preço à vista de USD para FDP é de 3.
Encontre a taxa de juros no país em que a moeda base é usada. A taxa de juros é usada para explicar o valor do tempo do dinheiro e as expectativas inflacionárias no país base. A taxa de juros pode ser encontrada no site do banco central do país. Diga que a taxa de juros aplicável nos EUA é de 5%. ou 0,05 quando expressa como uma decimal.
Encontre a taxa de juros no país em que a moeda estrangeira é usada. Isso explica o valor do tempo do dinheiro e as expectativas inflacionárias no país estrangeiro. Diga que a taxa de juros em Freedonia é de 10%. ou 0,1 quando expresso como decimal.
Conecte os números na equação de taxa de câmbio a termo, com "n" sendo o número de anos até o pagamento:
Taxa de Câmbio de Vencimento = (Preço Spot) * ((1 + taxa de juros estrangeira) / (1 + taxa de juros básica)) ^ n.